Кредитный портал

1. Прежде всего управление кредитным портфелем не замыкается исключительно на
кредитной основе, оно связано с управлениями другими сферами банковской деятельности. От
состояния кредитного портфеля зависит ликвидность, доходность банка и финансовая надежность
банка в целом. В свою очередь, на масштабы и качество кредитного портфеля банка оказывают
влияние его капитальная база и структура пассивов, знание рынка, культура кредитования и
менеджмент.
2. Анализ кредитного портфеля и связанное с ним управление касаются не только портфеля
в целом, но и группы тех или иных кредитов, вплоть до отдельно взятой кредитной операции.
Можно сказать, что это не выборочный и общий, а всеобъемлющий, всесторонний и конкретный
анализ кредитных операций.
3. Анализ кредитного портфеля представляет собой систематическое изучение и
наблюдение за кредитной деятельностью банка, позволяющие оценить состав и качество
банковских ссуд в динамике, в сравнении со среднебанковскими показателями.
4. Управление кредитным портфелем построено на определенных критериях и системе
показателей деятельности банка в области кредитования клиентов. Значение этих критериев и
состав показателей не носят строго обязательного характера для всех банков. Каждый банк строит
анализ на базе своего опыта, аналитических возможностей, используя при этом инструментарий и
опыт, который накоплен в отечественной и мировой банковской практике.
В процессе управления кредитным портфелем необходимо руководствоваться некоторыми
базовыми компонентами: подчиняться правилам управления рисками, соблюдать установленные
лимиты кредитования, следовать приоритетам при кредитовании субъектов и объектов.
Приоритетами формирования кредитного портфеля обычно являются те сферы, в которых
риск ниже среднего, где есть шанс получить высокую доходность при относительно низком риске.
Чаще формирование кредитного портфеля фиксируется в кредитной политике коммерческого
банка. Большое внимание уделяется управлению кредитным портфелем, так как кредитный риск
находится в прямой зависимости от качества кредитного портфеля. В условиях экономического
кризиса и отсутствия финансовой стабильности кредитная политика российских банков
предусматривает формирование кредитного портфеля преимущественно за счет краткосрочных
ссуд. Кредитный портфель служит главным источником риска при размещении активов.
В системе управления кредитным риском выделяются методы управления и оценки как
отдельно взятой ссуды, так и кредитного портфеля в целом.
В российской практике оценка качества индивидуальных ссуд строится с учетом
своевременности погашения основного долга и процентов по нему, а также наличия обеспечения
по ссуде. При этом показателем своевременности возврата ссуды является отсутствие
просроченной задолженности по ссуде и процентным платежам. Просроченная задолженность при
этом дифференцируется по длительности, также учитывается и количество случаев
переоформления кредитного договора. Показателем обеспеченности ссуд выступает наличие
ликвидного залога, достаточного для погашения основного долга, процентов по нему и возможных
издержек, связанных с реализацией залоговых прав.
Эти два критерия позволяют оценить четыре степени качества ссуд: стандартные
(коэффициент риска – 10%); нестандартные (коэффициент риска – 20%); сомнительные
(коэффициент риска – 50%); безнадежные (коэффициент риска – 100%).
Поскольку качество ссуд зависит от финансового состояния заемщика, то предполагается
также оценка его кредитоспособности.
Анализ кредитоспособности заемщика является одним из способов минимизации кредитного
риска. Под кредитоспособностью заемщика понимается способность хозяйствующего субъекта
полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, согласно условиям
кредитного договора.
На базе информации, собираемой банком, проводится объективный анализ степени риска,
связанный с предоставлением предприятию кредита, определения максимального размера
кредита, который может быть предоставлен банком, возможного срока погашения. Поэтому
информация, предоставляемая заемщиком и собираемая кредитором, должна быть достоверной,
качественной и полной. Но при анализе кредитоспособности заемщика отечественные банки
сталкиваются с вопросами, где и как можно получить достоверную информацию.
В странах с развитой рыночной экономикой, в которых существуют разные системы сбора и
анализа сведений о репутации и финансовом положении заемщиков, действуют кредитные бюро,
которые создаются на коммерческой основе или государством и предоставляют информацию
всем, кто имеет на нее право.
В странах с развитой банковской системой действуют множество справочных агентств,
которые за отдельную плату обязуются собирать все сведения о заемщиках. Иногда банки
сверяют информацию с данными других банков, имевших отношения с заемщиком. Такая сверка
информации с другими банками и контрагентами фирмы позволяет также выявить репутацию и
возможности фирмы, обратившейся за кредитом.
В настоящее время в России банки могут пополнять информацию о заемщиках только
собственными силами, то есть сведениями, собираемыми собственными информационно-
аналитическими службами и службами безопасности, так как в нашей стране еще не действуют
подобные агентства.
Проверка кредитоспособности проводится с целью определения качественной и
количественной величины кредитного риска до принятия решения о предоставлении кредита.
Поэтому необходима комплексная проверка кредитоспособности заемщика и проверка
обеспечения.

Основные направления, которые соблюдаются при анализе кредитоспособности клиента:
1) анализ результатов деятельности клиента, состояние его ликвидности, а также
соотношение между заемными и собственными средствами;
2) финансовые тенденции деятельности клиента;
3) оценка допустимой суммы кредита, которая должна быть привязана к потоку денежных
средств клиента.
Применяются способы оценки кредитоспособности на основе: системы финансовых
клиентов, анализа денежных потоков, анализа делового риска.
При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых показателей в мировой
банковской практике применяется несколько групп таких показателей: ликвидности;
оборачиваемости (эффективности); прибыльности; показатели обслуживания долга. Выбор
финансовых показателей для оценки кредитоспособности заемщика определяется особенностями
клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.
Достоинство данной системы состоит в том, что она позволяет спрогнозировать своевременность
совершения платежей в будущем, ликвидность и реальность оборотных активов, а также оценить
общее финансовое состояние предприятия и его устойчивость. Оценка кредитоспособности на
основе системы финансовых показателей полезна, поскольку дает характеристику отдельных
сторон деятельности заемщика с помощью цифровых значений. Вместе с тем данная система
ограниченна, так как не учитывает ни характеристику заемщика (репутация заемщика, кредитная
история в прошлом, отношения с деловыми партнерами), ни деловой климат в стране, ни
состояние экономической конъюнктуры и т.д.
Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных средств заемщика осуществляется
через определение чистого сальдо поступлений и расходов за определенный период. В основе
анализа лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у
заемщика в отчетном периоде. Анализ потока денежных средств заемщика дает возможность
сделать предварительную оценку финансовой стабильности, определить потребность в кредитах
и его платежеспособность и осуществить мониторинг в случае предоставления кредита. Анализ
движения денежных средств предприятия является синтезирующим показателем и всесторонне
характеризует его деятельность. При этом появляется возможность анализа с исключением
показателей, которые могут быть целенаправленно искажены заявителем. О финансовой
устойчивости, кредитоспособности заемщика свидетельствует стабильное превышение притока
над оттоком денежных средств. Достоинство данного метода оценки кредитоспособности в том,
что можно сделать вывод о слабых местах менеджмента на предприятии. Это может быть
использовано для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре.
Следующий способ оценки кредитоспособности – на основе анализа делового риска. В
условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды
качественно улучшает оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых
коэффициентов. Деловой риск – это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика
может не завершиться в срок, и с предполагаемым эффектом. Деловой риск связан с отдельными
стадиями кругооборота фондов, с недостатками законодательной основы для совершения и
завершения кредитуемой сделки, а также с особенностями отрасли заемщика. Следует оценивать
влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска, по
сравнению с экономикой в целом, и т.д. Перечисленные факторы оцениваются баллами. В
зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы разрабатывается таблица
определения класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска. Чем больше сумма
баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с предполагаемым эффектом,
что позволяет заемщику вовремя погасить свои долговые обязательства.
Рассмотренные способы оценки кредитоспособности заемщика следует использовать не
отдельно, а комплексно.
Задача управления кредитным риском заключается в количественной оценке данного риска,
выявлении параметров, влияющих на риск, и способов управления ими с целью минимизации
возможных потерь. С этой целью применяются различные методики.
Первая методика
Банк разработал методику оценки уровня кредитного риска, в которой сочетаются оценка
кредитоспособности на основе финансовых показателей и кредитной истории заемщика. Основная
задача методики состоит в разработке метода оценки кредитного риска с целью определения
критериев отбора кредитных проектов, приемлемых для обеспечения достаточной доходности и
финансовой устойчивости банка.
Второй основной задачей методики является разработка методологии определения
максимального размера (суммы) кредитных продуктов, которые банк может предоставить
конкретному клиенту или группе связанных клиентов.
Не менее значимыми целями разработки и результатами внедрения методики в практику
банка являются:
1) введение института формализованной технологии оценки кредитной заявки кредитным
инспектором и наличие возможности контроля за этим процессом;
2) наращивание количества кредитных проектов за счет введения четкой технологии оценки
заявок, что влечет упрощение и удешевление процесса кредитования при стабильном уровне
кадров в банке;
3) удешевление и ускорение процесса принятия решения по предоставлению клиентам
кредитных продуктов;
4) расширение круга потенциальных заемщиков банка за счет снижения роли обеспечения
как одного из источников погашения задолженности;
5) возможность контроля за уровнем риска кредитного продукта в процессе его жизни.
Методика определяет внутренние стандарты банка по определению группы риска кредитных
продуктов, предоставленных банком юридическим лицам. Методика позволяет комплексно
проанализировать каждый кредитный продукт, предоставленный банком своему клиенту, с точки
зрения вероятности невыполнения клиентом своих обязательств перед банком – определить
группу и коэффициент риска (категорию качества) продукта, а также лимит кредитного риска на
продукт (ЛРП).
С целью классификации уровня кредитного риска анализируемый кредитный продукт
оценивается по следующим группам факторов (см. табл. ниже).

Каждая группа факторов имеет свой собственный вес, определяющий значимость данной
группы в общей оценке. Общее количество баллов, получаемое кредитным продуктом в
результате анализа, определяется суммой произведений баллов, набранных по каждой группе
факторов, и веса данной группы, или:
Б = Ф x k + Ф x k + … + Ф x k ,
о      1   1      2    2             i     i
где Б – общее количество баллов;
      о
Ф – сумма баллов, набранных по i группе факторов;
i
k – вес i группы.
i
В каждую группу факторов входит ряд показателей, формирующих оценку по данной группе.
Каждый показатель имеет свой собственный вес в группе. Количество баллов, набранных
клиентом по данной группе, определяется суммой произведений баллов, набранных по каждому
показателю, и веса данного показателя в группе, или:
Ф = П x k + П x k + … + П x k ,
  i      1   1      2   2            j     j
где Ф – общее количество баллов i группы факторов;
       i
П – сумма баллов, набранных по j группе показателей;
  j
k – вес j показателя в группе.
j 
Качество обеспечения. Оценка обеспечения проводится по каждому кредитному продукту и
виду обеспечения. В случае предоставления в обеспечение по одному кредитному продукту
различных видов активов расчет производится суммированием оценок по каждому виду активов.
Сумма баллов по группе "Качество обеспечения" с учетом веса группы не может превышать 25
баллов.
Оценка оборотов клиента. Обороты клиента оцениваются по приведенным в таблице ниже
параметрам.

На практике предусматриваются несколько характерных ситуаций при оценке оборотов
клиента.
В случае, когда не имеющий оборотов в банке на момент подачи кредитной заявки клиент в
течение 2 месяцев обязуется перевести их в банк.
Кредитная история
В оценке положительной кредитной истории в банке участвуют погашенные заемщиком в
течение 24 месяцев до даты проведения оценки кредитные продукты, по которым не было случаев
возникновения просроченной задолженности. Если количество таких кредитных продуктов
превышает 4, то в расчете участвуют 4 наибольших по сумме продукта. Данный параметр
оценивается в следующем порядке:
1) рассчитывается коэффициент величины погашенных кредитов (КВПК):
КВПК = К / Кср,
где К – сумма испрашиваемого кредитного продукта;
Кср – среднее из двух величин:
- среднего значения погашенных за последние 2 года кредитных продуктов;
- среднего значения погашенных за последние 2 года кредитных продуктов без учета
наибольшего из них;
2) далее определяется показатель кредитной истории (в баллах):
           25
   ———-,
КВПК x ККп
где ККп – количество погашенных за последние 2 года кредитных продуктов.

С целью анализа кредитной истории рассматривается каждый случай просроченной
задолженности, имевший место по всем погашенным и действующим кредитам анализируемого
клиента, баллы по всем случаям суммируются.
Кредитная история в других банках оценивается при условии ее соответствия данным
бухгалтерской отчетности клиента. При этом положительная кредитная история более чем
двухгодичной давности от даты рассмотрения в расчет не принимается.
Максимальная сумма баллов, набранная по группе "Кредитная история" с учетом веса
группы, не может превышать 12 баллов.
Финансовое состояние клиента
Общая оценка финансового состояния заемщика строится на основе строгого
(формализованного) анализа его финансовых показателей, рассчитанных на последнюю отчетную
дату.
Все финансовые показатели рассчитываются по данным за последний отчетный период
(квартал). То есть если анализ проводится по результатам последнего квартального финансового
отчета, то в качестве выручки от реализации, прибыли и других показателей, отражаемых
нарастающим итогом (данные формы N 2), берутся значения, соответствующие результатам
работы за последний квартал. Для их определения из данных анализируемой финансовой
отчетности необходимо вычесть значения тех же показателей на начало анализируемого периода.
Анализ финансового состояния заемщика проводится по следующим показателям,
указанным в таблице ниже.

Общая сумма баллов по разделу "Финансовое состояние" с учетом веса группы не может
превышать 25 баллов.
Дополнительные объективные факторы оценки. Вес группы – 0,05.
К объективным дополнительным факторам оценки Банк Москвы относит:
1) территориальное расположение клиента (по месту фактического нахождения). Вес
показателя – 0,2;
2) фактический срок действия анализируемого клиента (от даты фактического создания
предприятия до даты анализа – при условии, что в ходе последующих перерегистраций
сохранялась правопреемственность). Вес показателя – 0,2;
3) возможность контроля текущей деятельности клиента (доля банка или его дочерней
компании в уставном капитале заемщика). Вес показателя – 0,1;
4) срок до погашения обязательства банку (количество месяцев, оставшихся от даты
анализа до планового срока погашения клиентом оцениваемого обязательства; по вновь
запрашиваемому кредитному продукту – планируемый срок действия обязательства). Вес
показателя – 0,5.
Общая сумма баллов по разделу "Дополнительные объективные факторы оценки" с учетом
веса группы не может превышать 5 баллов.
Дополнительные субъективные факторы оценки. Вес группы – 0,05.
Дополнительные субъективные факторы оценки, то есть факторы, влияющие на кредитные
риски. Степень их влияния зависит от различных особенностей функционирования предприятия-
клиента.
По каждому из предложенных параметров кредитный работник выбирает только один
вариант, оценка по которому с учетом веса параметра и веса фактора входит в составную оценку
по данному разделу.
Для оценки субъективных факторов применяются следующие параметры:
1) положение на рынке (вес в группе – 0,05):
- конкуренция;
- изменение спроса;
- позиция клиента на основном рынке;
2) зависимость от нерыночных факторов (вес в группе – 0,05):
- судебные разбирательства;
- привилегированные отношения;
- влияние государственных органов;
3) зависимость от рыночных факторов (вес в группе – 0,01):
- ценовые риски;
- зависимость от поставщиков;
- зависимость от покупателей;
4) управление компанией (вес в группе – 0,2):
- качество высшего руководства фирмы (способность предвидеть и управлять рисками;
непонимание рисков, но хорошие навыки работы в кризисных ситуациях; отсутствие опыта);
- общее качество управления в компании (существует стратегия развития; ясная система
ответственности сотрудников за результаты работы; высокопрофессиональный персонал,
проходящий регулярную аттестацию);
5) финансы, учет и контроль (вес в группе – 0,2):
- качество управления финансами;
- учет и контроль (наличие продвинутой компьютерной бухгалтерской системы и системы
управления запасами, точные и надежные бухгалтерские данные);
6) платежная дисциплина, работа с бюджетом (вес в группе – 0,2):
- зарплата, платежи в бюджет и приравненные к ним (история выплат безупречна; были
задержки выплат до 10 рабочих дней);
7) динамика финансовых показателей (вес в группе – 0,2):
- рентабельность производства;
- обороты от основной деятельности;
- стороннее финансирование.
Оценка данных факторов производится за последние 4 квартала, предшествующие дате
анализа.
Общая сумма баллов по разделу "Дополнительные субъективные факторы оценки" с учетом
веса группы не может превышать 5 баллов.
Оценка кредитного подразделения. Вес группы – 0,03.
Исходя из факторов, оказывающих влияние на кредитный риск, но не отраженных в
предыдущих разделах методики, кредитный инспектор присваивает кредитному продукту оценку
от -100 до +100 баллов. Проставление оценки сопровождается письменной аргументацией.
Кредитный инспектор должен четко и обоснованно указать причины, на основании которых он счел
необходимым изменить оценку, и занести их в кредитное дело клиента.
Общая сумма баллов по разделу "Оценка подразделения" с учетом веса группы не может
превышать 3 баллов.
Определение суммы кредитного риска
Сумма кредитного риска по кредитному продукту является объемом средств, которые Банк
Москвы определяет как возможные потери при осуществлении конкретного кредитного проекта.
Сумма риска кредитного продукта рассчитывается путем умножения соответствующего продукту
коэффициента риска на сумму продукта. Коэффициент риска (группа риска) анализируемого
кредитного продукта определяется по сумме набранных в результате анализа баллов.

Коэффициент риска в вышеуказанной таблице указывает на вероятность потерь по
конкретному обязательству.
Если заемщик предложил банку высоколиквидное обеспечение, то оценка уровня кредитного
риска по обязательствам клиента проводится без учета той части обязательств, которая
покрывается этим обеспечением. Сумма риска в таком случае рассчитывается по следующему
алгоритму.
Весь кредитный продукт разбивается на две части. Для той из них, которая обеспечена
высоколиквидным обеспечением, сумма риска рассчитывается путем применения к данной части
задолженности коэффициента риска, равного 1%. Сумма риска другой части определяется по
результатам анализа, описанного выше. В результате оценки подобного кредитного продукта он
классифицируется по той группе риска, к которой отнесена часть задолженности, не покрытая
высоколиквидным обеспечением.
Общий коэффициент риска по продукту в этом случае рассчитывается следующим образом:
R = (R x S + R x S ) / S,
         1   1       2   2
где R – коэффициент риска по части кредитного продукта, обеспеченной
       1
высоколиквидным обеспечением;
R – коэффициент риска по части кредитного продукта, не обеспеченной
2
высоколиквидным обеспечением;
S – общая сумма кредитного продукта;
S – часть кредитного продукта, обеспеченная высоколиквидным
1
обеспечением;
S – часть кредитного продукта, не обеспеченная высоколиквидным
2
обеспечением.
В методике присутствуют показатели, которые не могут быть выражены в цифровых
величинах. Следовательно, отсутствует объективизм выводов о кредитоспособности заемщика и
возникают проблемы надежности аргументации сделанных выводов.
Кредитный риск количественно может быть оценен как отношение объема невыполненных
обязательств по возврату предоставленных банком на тех или иных условиях заемных средств
(или не уплаченных клиентами процентов по ним к общему объему обязательств клиентов
(причитающихся к уплате процентов)) и рассчитывается на основе кредитной истории банка.
Так как момент возникновения обязательств и момент невыполнения клиентом своих
обязательств обычно разнесены во времени, то величины реализованного за период кредитного
риска потенциального кредитного риска по вновь заключенным или незакрывшимся договорам
различаются. Поэтому анализ кредитных рисков проводится в два этапа:
1) задачей первого этапа является выявление общего объема не выполненных клиентами
обязательств, группировка их в соответствии со специфическими характеристиками этих клиентов
и выданных им ссуд и обобщение тенденций реализации кредитных рисков;
2) на втором этапе анализа необходимо использовать эти выводы для классификации ссуд
кредитного портфеля и оценки реальной рыночной стоимости активов банка.
Анализ реализованных кредитных рисков имеет смысл проводить по отдельным группам
активов и ссуд (например, МБК, ссуды корпоративным клиентам и т.д.). Внутри каждой группы
нужно выделить ссуды, по которым клиенты нарушают договорные обязательства, определить, как
ранее данные ссуды классифицировались и какие факторы повлияли на качество кредита.
Анализ реализованных кредитных рисков, как и любой этап анализа, должен
подытоживаться выделением сильных и слабых сторон банка на различных сегментах рынков
активных операций. Полученные результаты используются также для уточнения методики
классификации кредитов, применяемой на следующем этапе.
В основе анализа потенциальных кредитных рисков лежит классификация ссуд кредитного
портфеля банка и его прочих активов, осуществляемая либо по рекомендациям ЦБ РФ, либо по
собственной методике банка, учитывающей не только факторы уже реализованных кредитных
рисков.

Кроме классификации портфелей активов по группам риска при анализе кредитного риска
необходимо оценить уровень диверсификации банковских вложений в региональном и отраслевом
аспектах, так как высокий уровень однотипных вложений также повышает уровень кредитных
рисков, в данном случае – системных: неблагополучная ситуация в регионе или нарастание
экономических проблем в одной из отраслей может привести к серьезным проблемам банка, не
имеющего альтернативных вложений.

Для того чтобы смягчить последствия невозврата кредита, банк может использовать два
варианта действий:
1) создать резерв под возможные потери по ссудам;
2) установить цену за кредит с тем расчетом, чтобы покрыть возможные потери.
Первый вариант действий обязателен для банка, так как законодательно установлен
Положением ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. N 254-П "О порядке формирования кредитными
организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней
задолженности". При такой практике страхования от кредитных рисков при анализе
эффективности кредитных операций необходимо оценить значения показателей,
характеризующих риск кредитных операций. Значения показателей можно найти следующим
образом:
1) процентную маржу разделить на средние остатки ссудной задолженности, по которой
выплачиваются проценты и основной долг;
2) средние остатки ссудной задолженности, по которой не выплачиваются проценты и
основной долг, разделить на средние остатки ссудной задолженности (коэффициент кредитного
риска);
3) остатки просроченной задолженности по основному долгу разделить на средние остатки
ссудной задолженности;
4) списание ссуд за счет резерва разделить на средние остатки ссудной задолженности;
5) резерв на возможные потери по ссудам разделить на нестандартные кредиты.
Резерв на возможные потери по ссудам формируется за счет отчислений, относимых на
расходы банка. Таким образом, на сумму списанных за счет резерва невозвращенных кредитов
уменьшается прибыль банка, а прибыль отчетного периода уменьшается на суммы резервов,
созданных по ссудам, срок возврата которых в отчетном периоде не истек. Кроме того, даже при
начислении достаточного резерва наличие реальных денежных средств в сумме созданного
резерва банком не контролируется. В случае невозврата кредита их может у банка и не быть.
Следовательно, создание резерва должно обязательно сопровождаться наличием
обеспечения кредита (залог, гарантии и т.п.). Недостатки метода защиты от кредитных рисков
несвойственны второму методу, основанному на определении цены на кредит, учитывающей риск
невозврата и требуемый уровень прибыли на собственный капитал. Необходимость применения
второго варианта действий обусловливается целью, которую ставит перед собой банк.
При проведении ситуационного анализа и осуществлении мониторинга кредитного портфеля
выявление клиентов, имеющих сопоставимый с капиталом банка объем обязательств (например,
более 5% капитала), необходимо для своевременного выявления потенциального кредитного
риска.
Завершающим этапом оценки кредитного риска может быть оценка реальной рыночной
стоимости кредитов и ценных бумаг банка. В зависимости от класса кредитов на основе
проведенного анализа реализации кредитных рисков определяется возможная доля потерь по ним
(с учетом реализации имеющихся залогов). Стоимость портфелей ценных бумаг определяется на
основе существующих рыночных котировок и их прогнозов.
Анализ делового риска как способ оценки
кредитоспособности клиента
Деловой риск – это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не
завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются
различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных
стадиях.
Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота:
1) стадия создания запасов:
- количество поставщиков и их надежность;
- мощность и качество складских помещений;
- соответствие способа транспортировки характеру груза;
- доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;
- количество посредников между покупателем и производителем сырья и других
материальных ценностей;
- отдаленность поставщика;
- экономические факторы;
- мода на закупаемое сырье и другие ценности;
- факторы валютного риска;
- опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья;
2) стадия производства:
- наличие и квалификация рабочей силы;
- возраст и мощность оборудования;
- загруженность оборудования;
- состояние производственных помещений;
3) стадия сбыта:
- количество покупателей и их платежеспособность;
- диверсифицированность дебиторов;
- степень защиты от неплатежей покупателей;
- принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;
- степень конкуренции в отрасли;
- влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений,
политической ситуации;
- наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;
- демографические факторы;
- факторы валютного риска;
- возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну экспортной
продукции.
Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и
второй стадий. Поэтому деловой риск на третьей стадии считается более высоким, чем на первой
или второй.
В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды
существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших
отчетных периодов.
Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во внимание при
разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований
возможности выдачи ссуды.
Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводиться по
системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах.
Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев.
Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем
меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что
позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.
Методика оценки кредитоспособности заемщика юридического лица.
В методике представлена система показателей и количество баллов, которые характеризуют
кредитоспособность предприятия-заемщика.

                                              Наличие аудиторских заключений

Местонахождение заемщика.
В связи с необходимостью контроля со стороны банка целевого использования выданного
кредита, хода исполнения проекта, который кредитуется, хозяйственной деятельности заемщика и
переданного в залог имущества желательно, чтобы заемщик и банк находились в одном
населенном пункте (регионе).
                                            Местонахождение заемщика

Деловая активность заемщика (изменение валюты баланса).
Об увеличении деловой активности заемщика свидетельствует увеличение валюты баланса
за отчетный период. Уменьшение валюты баланса или ее неизменность на протяжении нескольких
лет могут свидетельствовать о том, что заемщик или скрывает свои доходы, или имеет намерение
в ближайшее время прекратить свое существование, что значительно увеличивает риск
невозвращения ссуды.
Выводы об изменении валюты баланса можно сделать, выполняя сравнение итога баланса
(основные фонды и другие внеоборотные активы + запасы и затраты + денежные средства и
другие активы) на начало периода и на конец.
Подсчитанная разница – положительное число 10.
Подсчитанная разница – положительное число 5.
Подсчитанная разница – отрицательное число 0.
Диверсификация.
Практически все виды деятельности поддаются конъюнктурным колебаниям, поэтому
предприятия должны разнообразить (диверсифицировать) свою деятельность.
Разнообразие деятельности заемщика может гарантировать стабильное получение прибыли.
Риск неуплаты снижается, потому что в случае возникновения возможных затрат по проекту,
который кредитуется, их можно перекрыть средствами из других источников. То есть в случае
неполучения прибыли от кредитного проекта (операции) заемщик будет иметь возможность
получать прибыль от других видов деятельности для уплаты долга по кредиту.
Имеются разнообразные виды деятельности – 10.
Диверсификация деятельности отсутствует – 0.
Кадровый потенциал фирмы.
Перед выдачей кредита необходимо иметь представление о руководстве заемщика, в том
числе о директоре, главном бухгалтере.
Необходимо получить информацию об образовании, о предыдущей деятельности, о стаже
работы – общем, в фирме, в отрасли, а также определить кадровый потенциал фирмы.

Объект кредитования.

При анализе объекта кредитования следует иметь в виду, что при выдаче кредитов на
пополнение оборотных средств необходимо рассмотреть ликвидность данной операции. Высокую
степень риска имеет выдача кредитов вновь созданным предприятиям.

Размер кредита, срок окупаемости проекта
При анализе размера ссуды необходимо убедиться, что размер кредита не превышает и не
уменьшает потребности в нем. Первое обстоятельство связано с финансовым положением
заемщика и его возможностью погасить ссуду. Другое – с тем, что при недостаточности средств
могут возникнуть проблемы с завершением кредитного проекта (операции). Кроме того,
необходимо определить участие заемщика собственными средствами в проекте, который
кредитуется, и определить соотношение размера ссуды и объема реализации продукции
(сравнение кредита и обычных для заемщика объемов реализации).
Оптимальное соотношение общей задолженности заемщика (кредиторская задолженность,
задолженность по кредитам банка, включая задолженности по кредиту, который планируется
выдать) и суммы собственного капитала должно отвечать пропорции 70:30. Для инвестиционного
проекта собственные суммарные взносы заемщика в проект, который реализуется, должны
составлять не менее 30% от стоимости проекта.

Кредитный риск, связанный с формами расчета и порядком
оплаты расчетно-платежных документов
за счет кредитных средств
Банк заинтересован в безусловном исполнении заемщиком своих обязательств в части
целевого использования кредита. В связи с этим порядок выплаты за счет кредита расчетных
документов является очень эффективным способом контроля.
Если кредитные средства перечисляются на расчетный счет заемщика, банку достаточно
сложно проследить, с какой целью используются средства, особенно если заемщик обслуживается
в другом банке.
Значительным фактором кредитного риска является форма расчетов, предусматриваемая в
контрактах и договорах купли-продажи.

Риск, связанный с ликвидностью предмета залога
Для оценки надежности залога используются три критерия:
1) соотношение стоимости заложенного имущества и суммы кредита;
2) ликвидность заложенного имущества;
3) возможность банка осуществлять контроль заложенного имущества.
Соответственно этим критериям выделяются группы залога.

Минимальный риск имеют кредиты, обеспеченные государственными ценными бумагами,
средствами на депозитных счетах, ликвидной недвижимостью, целостными имущественными
комплексами, товарами народного потребления с повышенным спросом; повышенный риск –
оборудование, автотранспорт, товары народного потребления среднего спроса; максимальный
риск – товары в обороте; офисное оборудование, в том числе оргтехника; товары, которые не
пользуются спросом; продукты питания с ограниченным сроком хранения; имущество, которое
станет собственностью заемщика после заключения кредитного соглашения, в том числе урожай
будущих периодов, приплод скота и т.д.
Кроме того, существует риск гибели (уничтожения) предмета залога.
Оценка обеспеченности ресурсами
Она включает обеспеченность предприятия необходимыми сырьем, материалами,
полуфабрикатами; оценку обеспеченности реализации готовой продукции, товаров. Факторами,
которые определяют степень обеспеченности, являются в первую очередь определенность с
поставщиками и потребителями готовой продукции (товаров) относительно размеров, сроков и
комплектности поставок, наличие заключенных договоров на приобретение и реализацию,
наличие расчетов затрат как на поставку сырья, материалов, так и на реализацию готовой
продукции, товаров, разнообразие поставщиков и потребителей.

Маркетинг
Заемщик должен иметь план развития предприятия с маркетинговыми исследованиями (с
указанием продуктов (услуг) предприятия, описи существующего рынка товаров (услуг) и его
будущего развития с определением удельного веса предприятия на рынке; основных поставщиков
и покупателей продукции (товаров, услуг), анализа конкурентов на внутреннем и внешнем рынках),
проведением рекламных акций и т.д.

Потребность в дополнительных производственных мощностях (для долгосрочных кредитов).
Очень часто при реализации проекта, который кредитуется, заемщику необходимо провести
переоснащение или создать новые производственные мощности.
Это может привести к отвлечению дополнительных средств, а также могут возникнуть
трудности по наладке и организации нового производства.

Анализ финансовых коэффициентов
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества
показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в
зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может
основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности клиентов. Так, ряд
американских экономистов описывают систему оценки кредитоспособности, построенную на
сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных
показателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств и
прибыльности.
К первой группе относятся коэффициенты ликвидности (Кл) и покрытия (Кп). Кл –
соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные
средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного
характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного
характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл
прогнозирует способность заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей
перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше
кредитоспособность. Кп – соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых
обязательств. Кп показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента,
чтобы погасить долг. Если Кп менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше
нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество
оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кп. Например, при увеличении
значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их
оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика.
Коэффициенты привлечения образуют третью группу оценочных показателей. Они
рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к
основному капиталу, показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше
коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы,
характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся норма, доходность, доля прибыли в
доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от
заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может
компенсироваться ростом прибыльности.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает три
блока:
1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными
коммерческими банками;
3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
1) характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
2) факторы производства:
- трудовые ресурсы в лице руководителей, управленцев и персонала (образование,
компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения
управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты
труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70%));
- производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень
инвестиций);
- финансовые ресурсы;
- экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая
продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия
развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень
освоения приемов и способов маркетинга).
На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели, которые
представлены в таблице ниже.

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения
сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе
оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение
долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных
ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста
производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса,
который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных
направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития
предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее
изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе,
а также сроков расчетов с поставщиками.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента
коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой
систему оценки, построенную на пяти коэффициентах:
         ВЭД
К1 = —
        ДС
          Финансовые расходы
К2 = ——————
                  ДС
         Капиталовложения за 1 год
К3 = ————————-
                      ДС
           Долгосрочные обязательства
К4 = ————————–
                        ДС
          Чистое сальдо наличности
К5 = ————————
                    Оборот
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в
баллах. К этому итогу добавляются литеры – А, Б, С и Д – в зависимости от достаточности
собственного капитала. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного
капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения – 20%. Сумма баллов и литер
определяют уровень кредитоспособности клиента.
Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека имеет четыре
раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива
баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом
кредитной котировки, выражающей доверие, которое может быть допущено в отношении
предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а
также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет
тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым
присваиваются шифры от 0 до 6.
Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции
фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих
банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность
в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр дается
при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под
серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность
предприятия сильно скомпрометирована.
Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: векселя и ценные бумаги,
которые могут быть переучтены или нет в Банке Франции.
Методика определения класса кредитоспособности заемщика
В основе определения класса кредитоспособности заемщика лежат критериальный уровень
показателей и их рейтинг.
Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения
заемщика ко II классу, выше средних – к I и ниже средних – к III. Рейтинг и значимость показателя в
системе определяются экономистом индивидуально для каждого заемщика в зависимости от
политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,
положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие
просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль
коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному
высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных
запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя
обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита,
закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень
коэффициента покрытия. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы
представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя и класса
кредитоспособности. I класс присваивается при 100 – 150 баллах, II класс – при 151 – 250 баллах и
III класс – при 251 – 300 баллах.
При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество
баллов равно 100, II классу – 200 и III классу – 300 (варианты 1, 2, 3). Поэтому предлагается, что
при промежуточной величине баллов близко к 100 (то есть 100 – 150 баллов) присваивается I
класс, к 200 (то есть 151 – 250 баллов) – II класс и к 300 (то есть 251 – 300) – III класс.
В 4-м варианте фактические значения Кл и Кп позволяет присвоить III класс, а Псс – II класс.
В итоге заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III классу.
Изменение рейтинга показателей при сохранении классности каждого из них может привести
к изменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах Кл, Кп и Псс
имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный. В результате при 4-м варианте заемщик
имеет III класс, а при 6-м – II.
При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать
не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели,
характеризующие оборачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в
общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности,
уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала,
доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю
продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.
Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов.
Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет товарно-материальных запасов
далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не
имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует
своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых
обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого
сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва
поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение
клиента. Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей,
должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого
банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить анализ влияния
ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия; оценку
изменения коэффициента покрытия под влиянием изменения товарно-материальных запасов;
изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты
ликвидности и покрытия; анализ факторов, определивших рост или снижение показателя
обеспеченности собственными средствами; оценку показателя обеспеченности собственными
средствами с позиции достаточности собственных средств клиента.
Анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности
позволяет более точно определить класс кредитоспособности, а также выработать условия по
данному классу.
Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать
условия кредитования по данному классу при улучшении коэффициента ликвидности только за
счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции; повышении
коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами
на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства; ухудшении
структуры ликвидных средств; фактическом наличии собственных оборотных средств в размере
менее постоянной минимальной потребности в них; росте показателя обеспеченности
собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с
рисковой деятельностью предприятия; улучшении показателя обеспеченности производственной
деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и
поставщиками; сокращении долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого
сырья.
Показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям.
Партнеров по договорным отношениям, так же как и банки, интересует платежеспособность
предприятия. Сразу стоит оговориться, что договорные отношения шире, чем отношения с
банками. Партнерам важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но
и его финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность
маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность
бесперебойного процесса деятельности.
При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется
обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов
предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две
группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие
состояние основных средств.
Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:
1) обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
2) коэффициент маневренности собственных средств.
Состояние основных средств измеряется:
1) коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств;
2) коэффициентом накопления износа;
3) коэффициентом реальной стоимости имущества.
Кроме того, еще два показателя отражают степень финансовой независимости предприятия
в целом:
1) коэффициент автономии;
2) коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Несмотря на большое количество измерителей, все они могут быть систематизированы.
Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами – это частное
от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, то есть
показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными
средствами. Уровень показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния
материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то
собственные оборотные активы (текущие активы – текущие обязательства) могут покрыть лишь
часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при
недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления
производственной деятельности показатель может быть выше единицы, но это не будет
признаком хорошего финансового состояния предприятия.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны
собственные источники средств предприятия, и рассчитывается делением собственных оборотных
средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности
предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в
материалоемких.
В числителе обоих показателей – собственные оборотные средства, поэтому в целом
улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных
оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников
средств.
Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ее
единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет
финансовая оценка производственного потенциала предприятия, то есть состояния его основных
средств.
Индекс постоянного актива – коэффициент отношения основных средств и внеоборотных
активов к собственным источникам, или доля основных средств и внеоборотных активов в
источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и
займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного
актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются либо основные, либо
оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и
собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных
средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента
маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот.
Такая ситуация существует практически, если предприятие не пользуется долгосрочными
кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источников средств
появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения
обоих коэффициентов.
Км + Кп = 1 + (Дк / Сс),
где Дк – сумма долгосрочного кредита.
Соотношение (Дк / Сс), в пределах которого растет коэффициент маневренности без
снижения индекса постоянного актива, – это тоже измеритель финансовой устойчивости в части
оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных
средств.
Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности
собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует
заемные средства для обновления и расширения производства.
Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения
определяется еще одним показателем финансовой устойчивости – коэффициентом накопления
износа. Этот коэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к
первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени
профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.
Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной
стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства
производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих
продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств,
производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и
быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По существу, этот
коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность
производственного процесса средствами производства.
Коэффициент автономии – это отношение собственных источников ко всей сумме пассивов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия, –
результат деления величины заемных средств на величину собственных. Смысловое значение
обоих показателей очень близкое. Более четко степень зависимости предприятия от заемных
средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он
показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше
коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и в
первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на какую-либо
дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к
расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и
дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность
оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую
интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, то есть в итоге – увеличение
собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости
материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской
задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно
превышать единицу.
Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо
сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами. Если последний высок, то есть материальные запасы покрыты в
основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом
дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является
возврат предприятию дебиторской задолженности.
В то же время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, где в
структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства, то есть не самая
мобильная часть имущества, даже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.
Проблемой большинства региональных коммерческих банков остаются разрозненность
отдельных видов анализа, отсутствие комплексного исследования и общего заключения, что
приводит к внесению только отдельных коррективов в политику, исключает возможность
своевременного принятия решений при возникновении серьезных проблем. В настоящее время
сложилось мнение, что отделы анализа и исследований целесообразно создавать в крупных
банках, между тем с позиции мирового опыта каждый банк, в том числе и небольшой, имеет свои
исследовательские структуры, обеспечивающие изучение всех сторон его деятельности.